国内玉米行情简析

       受新季玉米增产但需求相对往年收缩的影响，玉米价格自开秤以来不断走低。近期玉米期价持续上涨，要原因有两点：一是节前的备货基本进入停滞状态。随着玉米价格的持续下跌，持粮主体的售粮速度开始放缓，越来越多的持粮主体被迫加入到年后出货的大军中，上游出货速度变慢；二是未来的寒潮预计给东北产区带去大范围的雨雪天气，运输成本增加且临近年关，各大物流公司陆续停运，玉米外运运输成本增加。

       当下玉米价格已经部分回吐2020年的涨幅，下游需求有一定增量，虽然饲用消费受生猪市场影响表现不佳，但其在深加工领域明显展现出了较大活力。原材料价格回落叠加产出品价格相对稳定，支撑深加工开机率同比明显回升，在度过近几年高成本困扰后，下游市场开始享受行业利润，行业结构得到调整。尽管国内玉米市场有所好转，但受美国玉米丰产以及南美玉米预期产量不断上调影响，CBOT玉米价格最近持续走低，进口玉米性价比不断凸显。

       短期来看，春节前还有一周售粮期，基层上量下降，贸易商已开启建库操作，建库成本折合港口2250元/吨以下，节前或以反弹为主。中长期看，供给方面，新作增产有效保障新年度玉米供给，多元化谷物进口对玉米结转仍然存在替代影响，远期交货月美国玉米和巴西玉米均有较大进口利润，但预计玉米进口总量有所下降。