近期猪价行情分析


日期:2022/4/20      来源:中商农产品交易中心

       4月中下旬以来国内生猪价格呈现低位上涨趋势,局部市场涨幅明显。截至4月19日,卓创资讯监测全国外三元交易均价涨至13.78元/公斤,较月初上涨1.2元/公斤,涨幅9.54%,且多地日度涨幅高达0.8-1.0元/公斤。从下图可以看出,主销区市场广东、浙江等涨价时间早于主产区,涨价幅度亦较显著。

       据卓创资讯监测,自2021年6月份以来,国内生猪养殖行业已累计亏损近8个月,已超过上个猪周期的整体亏损时间,因此养殖端盼涨情绪极为浓厚。国家收储叠加分区防控政策进一步收紧,政策窗口期成为业者提涨的契机,局部规模企业缩量领涨,进一步提振业者信心。另外,国内猪源流通不畅,部分主产区猪源外调困难,主销区则供应不足,与养殖端的盼涨情绪形成共振,快速拉涨生猪价格。尤其是猪源大量依赖外调的部分主销区市场,短期供不应求的市场格局成为领涨生猪价格的先决条件。

       从需求角度看,截至4月15日价格快速上涨前,国内屠宰企业开工率基本稳定在31%的水平;而价格上涨的过程中屠宰企业宰量并未提升。

       猪价快速上涨引起上下游环节出现一系列反应。养殖端惜售情绪愈发浓厚,二次育肥已开始逐步入场,市场猪源供应紧张;下游屠宰环节开始缩量,冻品入库逐步终止,终端批发市场缩量烂市等。

       目前国内市场推涨情绪尚未释放完毕,多数地区养殖端仍在惜售顶价,预计短时猪价仍或惯性上涨。但随着屠宰端的缩量、批发市场的反向利空制约,价格或逐步止涨趋稳。而当市场压栏猪源释放,猪源流通逐步放开,供应或呈现增多态势,消费淡季需求提振或有限,后续猪价存在下滑风险。

       周期视角下,当前价格趋势仍处于周期底部,而亏损程度和持续时间相较以往几轮拉长。能繁母猪存栏作为决定周期运行的核心指标,当前仍处于缓慢去产能阶段。卓创资讯监测样本中型以上规模企业3月底能繁母猪存栏量环比跌2.03%,较2021年7月份最高点下跌仅15.67%;统计局数据显示,3月份能繁母猪存栏4185万头,环比跌幅1.94%,较最高点仅缩减8.30%。行业已开始加速去产能,但去产程度仍略显不足,或难以支撑猪价持续反弹。现阶段是情绪推动价格上涨,认为猪周期已触底反弹或为时略早。

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