新季大豆价格或难大起大落

       近期国产大豆市场行情稳中偏弱调整，价格下调区域集中在湖北产区，湖北大豆进入上市高峰期，周边装车价下滑到5700～5900元/吨区间，市场采购回归理性。

       当前东北产区国储投放加大，且拍卖成交价偏低，东北大豆行情趋弱。东北地区市场上2017年产大豆货源居多，目前主流出货报价在4700元/吨左右。近期陈豆购销以贸易市场为主，出库价格趋于稳定也增加了贸易主体入市信心，不过进入9月将衔接新豆，市场交易心态趋于谨慎，南方终端以随买随用为主，产地经销商也加快出库节奏。中储粮陈豆拍卖继续，市场阶段性供应较为充裕，近两周投放时间紧迫，出库量大，所以，新豆上市前市场流通粮源充足，陈豆价格降至最低点，有可能与新豆衔接。

       三轮台风对大豆单产或有影响，不过单产下调幅度可能有限，因大豆已经进入安全成熟期，后期主要关注早霜会不会提前来临。从需求来看，2019/2020年度蛋白加工并未受到影响，加工量反而增加，主要可能受到国内猪价走高而出现的连锁反应提振，猪价走高带动禽类需求快速增加，而大豆制品的替代量也同步增加。另外，国内蛋白加工产能也有小幅扩张趋势，预期2020/2021年度大的需求还将继续兑现。

       总体判断，大豆供需呈略微宽松状态，大豆上市前期关注中储收购动态，今年市场普遍预期储备收购量增加，且收购时间会提前，这可能会支撑大豆开秤价格较长时间在高位徘徊。高开后可能不会出现较大涨幅，也不会出现去年那样较大的供应缺口，年度内价格波动幅度将缩窄。